本周歐元區(qū)較為淡靜,歐元持穩(wěn),美聯(lián)儲最新褐皮書公布內(nèi)容表明美國在經(jīng)濟增長速度“從溫和到穩(wěn)健”,同時美國商務(wù)部公布美國6月新屋開工年率大幅增長,美股勁揚超1%,美國近期推出QE3預(yù)期降溫,美元連續(xù)陰跌并跌破83點關(guān)口,美原油上漲,周內(nèi)上漲超過6%,并勁破90美元/桶,基本金屬隨之突破性上行,SMMI上漲0.82%,銅成為最強勁的領(lǐng)漲產(chǎn)品,SMMI.Cu勁漲1.09%,鉛居其后,SMMI.Pb反彈0.83%。
銅:倫銅在周內(nèi)徘徊7600-7700美元許久后,終于獲在美元下跌原油勁漲的支持下,一舉突破60日均線,周四晚間攀高7812美元,周四陽線和上周五的K線形成鋪墊形態(tài),底部重心上抬至7650美元,但高位成交量與持倉量雙雙縮減, LME銅現(xiàn)貨報價維持于微幅升水狀態(tài),注銷倉單大增,占比已超22%。
中國或?qū)㈥懤m(xù)出臺的寬松貨幣政策使得國內(nèi)A股探低回升,滬期銅圍繞56000元一線,運行區(qū)間保持在千元左右。周初,滬期銅在倫銅徘徊之際率先突破各路均線,攀高56500元,多空在此分歧加大,投機者多以日內(nèi)短線操作為主,而且周內(nèi)各合約之間幾無價差,似乎顯示正在醞釀新的方向,周內(nèi)完成交割后,主力合約于周四完成后移,下方10日與60日均線粘連,支撐性有所增強,KDJ向上多頭發(fā)散,其他技術(shù)指標也表現(xiàn)出繼續(xù)反彈跡象。
現(xiàn)貨市場,滬期銅在緩慢上行中有保值盤被套,滬倫比值又修復(fù)不力,持貨商堅挺好銅升水在百元左右,進口平水銅也堅持在小幅升水水平,供應(yīng)維穩(wěn),但由于周內(nèi)各合約無價差,制約中間商的套利行為,中間商僅作在低升水下適量補貨,下游5萬6元上方表現(xiàn)畏高,周五時基于對下周的看漲預(yù)期,逢低采購增加,市場保持供大于求特征。
鋁:本周倫鋁周初呈現(xiàn)窄幅橫盤整理,震蕩區(qū)間在1888-1925元/噸,上方30日均線壓力顯著,實體底部又支撐于1900美元/噸關(guān)口,由于連續(xù)6個交易日盤中跌破該整數(shù)位,可見支撐性仍為脆弱,但下半周隨著市場對中美寬松刺激政策預(yù)期升溫,倫鋁強勢突破30日均線,上測1950美元/噸壓力位。
本周滬期鋁主力同樣表現(xiàn)為橫盤整理,逢高空頭施壓顯著,震蕩區(qū)間于15510-15660元/噸,遇阻于30日均線但下方近10日均線支撐較強,周五盤初雖突破30日均線重壓,但缺乏追多熱情,重心小幅回吐,日內(nèi)交投清淡成交在1萬手附近,走勢較周邊金屬即滯漲又抗跌,促使各合約間價差幾無,反復(fù)上測15600元/噸一線。周內(nèi)滬倫比值膠著于8.15上下,進口盈利空間較小,現(xiàn)貨市場僅少量進口鋁錠。
下游鋁加工企業(yè)生產(chǎn)訂單不足,開工率持續(xù)下滑拖累現(xiàn)鋁消費極為低迷,而持貨貿(mào)易商積極出貨情緒不減,拖累鋁價持續(xù)小跌且反彈動力極為匱乏,周初換月后貼水未見明顯縮小,反而小幅擴大逼近80元/噸,SMM鋁價最低成交在15510元/噸,高位受阻于15600元/噸,整體市況成交較為平淡。
鉛:周內(nèi)美元震蕩下行至83關(guān)口下方,進而提振倫鉛周內(nèi)重心上移,不但成功突破1900美元/噸關(guān)口,更一度摸高至1930美元/噸附近。美元下周或?qū)⒃俣日鹗幾叩瓦\行于20日均線附近,此外,LME庫存減少3000噸至341650噸,為2011年10月份以來的新低,注銷倉單周內(nèi)累計增加4150手,均為倫鉛提供一定支撐,預(yù)計下周倫鉛或運行于1900-1950美元/噸。
受倫鉛及國內(nèi)股市雙重影響,滬期鉛走勢較外盤而言,相對較為滯漲,但仍成功上破60日均線,運行于14900-15050元/噸。下周滬期鉛預(yù)計小幅反彈或運行于15000-15300元/噸。
現(xiàn)貨市場,現(xiàn)鉛周內(nèi)價格徘徊于15000-15120元/噸,品牌鉛對主力升水100元/噸左右,冶煉廠出貨有所松動,但市場貨源短缺的現(xiàn)象仍存,現(xiàn)貨鉛價較為堅挺,受電動自行車類電池逐漸進入旺季的影響,周初下游逢低補貨明顯,周中隨著鉛價上漲,下游持觀望態(tài)度。下周因臨近月末,隨著鉛價的不斷企穩(wěn),冶煉廠出貨將有所增多,市場貨源緊缺緩解,下游電動車類蓄電池企業(yè)隨著訂單的不斷增加,采購熱情不斷升溫,買漲不買跌的心態(tài)促使下游和貿(mào)易商均有所補庫,成交較主要集中于15050-15250元/噸。
鋅:本周倫鋅基本保持寬幅震蕩的格局,周初時,尚且可以延續(xù)上周五的揚升格局,一舉推升至各日均線的上方。隨后美國公布6月份零售額出現(xiàn)連續(xù)第三個月下滑,面對疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù),市場對于美聯(lián)儲推出QE3的預(yù)期再度升溫,致使倫鋅再度推升,并一度摸高1891美元/噸的周內(nèi)高點,幾乎逼近1900美元/噸整數(shù)關(guān)口。然而在接下來的美聯(lián)儲主席證詞陳述當中,并未提及QE3,市場倍感失望,倫鋅受此影響一度刺破各日均線的支撐,探低1853美元/噸,隨后糾結(jié)于各日均線當中。周五由于國土部及住建部要求各地不得擅自調(diào)整放松房地產(chǎn)調(diào)控,受此影響,倫鋅震蕩下瀉并失去5日均線的保護,一度下探1860美元/噸一線。LME鋅庫存,由于本周為7月的第三周,因而在本周LME鋅庫存出現(xiàn)較為明顯的激增,更是在本周三一天激增17850噸,總庫存量超過100萬噸,并且是達到近年以來的最高水平,且本次庫存激增多增加于柔佛及新奧爾良倉庫。
國內(nèi)方面,滬鋅主力本周運行區(qū)間更顯狹窄,僅僅是周二時受到倫鋅上揚的提振,滬鋅主力發(fā)力推升,一度摸高14945元/噸,而后重新回歸各日均線上方進行盤整。周內(nèi)滬鋅主力實體基本上整理于14750-14850元/噸狹窄區(qū)間當中,下方各日均線支撐較為明顯,上方萬五關(guān)口卻遙不可及。但周五國內(nèi)要求嚴控房價的消息一出,滬鋅應(yīng)聲下挫連續(xù)失去各日均線的保護,刺破近日以來的盤整區(qū)間,落于14700元/噸一線附近。
現(xiàn)貨方面,由于本周現(xiàn)貨鋅價重心較上周有所上移,下游采購積極性明顯削減,而本周現(xiàn)貨成交價也基本僵持于14700元/噸附近,上下不過20元/噸的幅度。而本周進口鋅較為活躍,不僅數(shù)量較大,且價格上優(yōu)勢凸顯,譬如SMC、AZ等較好品牌,對國產(chǎn)0號鋅報出50-70元/噸的貼水,在品質(zhì)保證的情況下,下游更加青睞采購進口鋅。周五由于期鋅的下瀉,引發(fā)市場買盤熱情,部分中間商逢低入市,而下游更是迫于周末生產(chǎn)需要而更多買貨數(shù)量,平淡了一周的現(xiàn)貨市場,在周五出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。
本周由于進口鋅的陸續(xù)進入,華東地區(qū)庫存量小幅增加4000噸,至43.04萬噸,華南市場則小幅減少0.27萬噸至8.37萬噸,而華北地區(qū)庫存則由于北方煉廠減產(chǎn)檢修而導(dǎo)致現(xiàn)貨庫存量再度減少,至0.4萬噸。
錫:本周倫錫基本圍繞5日均線小幅上行整理,后半周受宏觀消息面影響出現(xiàn)反彈,波動區(qū)間為18600-19100美元/噸之間,周四受市場對于央行刺激政策的樂觀預(yù)期而破位上行至19000美元/噸上方。
現(xiàn)貨市場,本周錫錠價格穩(wěn)中有跌,是唯一在周內(nèi)下跌的金屬品種,SMMI.Sn周內(nèi)下跌0.34%。現(xiàn)貨未受倫錫提振,并飽受供需所累,價格由周初的147000-148500元/噸陰跌至146500-148000元/噸,成交平淡,市場觀望氛圍濃厚。從市場流通品牌數(shù)量和成交量均可以反應(yīng)出冶煉企業(yè)近期依然限量放貨。市場集中成交的品牌集中為云南、江西貨源,以及部分前期庫存。下游企業(yè)受訂單和產(chǎn)量不佳影響采購錫錠需求仍然未得到好轉(zhuǎn)。
鎳:本周倫鎳表現(xiàn)出抗跌性和挺價意愿,周初倫鎳基本維持窄幅震蕩,未出現(xiàn)太大跌幅。周三周四伯南克于美國國會作證,言辭間未提及QE3令市場樂觀情緒升溫,但是美國公司財務(wù)報表中摩根大通,英特爾,IBM等公司表現(xiàn)均好于預(yù)期,美國三大股指延續(xù)良好表現(xiàn)紛紛走高。在股市的提振下倫鎳順利走出QE3降溫的陰影,價格止跌并于周四有小幅上漲。
國內(nèi)市場,截至周四,本周現(xiàn)貨鎳均價117710元/噸,現(xiàn)貨均價較上周下跌2090元/噸。本周市場交易非常清淡,全周下游拿貨意愿非常低,有貿(mào)易商表示,全天都沒有下游詢盤的情況經(jīng)常發(fā)生。有業(yè)內(nèi)人士稱,近期國家整頓地方交易所,所以很多貿(mào)易商都不敢套盤操作,因此貿(mào)易商之間的交易也受到很大限制,市場交投非常清淡。因此,在倫鎳維持窄幅震蕩的行情下,國內(nèi)現(xiàn)貨價格不斷走低,需求疲弱難以改善。