5月9日，股市中的PM2.5板塊表現(xiàn)搶眼，整體漲幅居前。其中，龍源技術(shù)、龍凈環(huán)保強勢漲停，國電清新、三維絲、雪迪龍等個股漲幅居前。股市中，已明確出現(xiàn)“PM2.5產(chǎn)業(yè)”的板塊概念。
根據(jù)美國的PM2.5治理經(jīng)驗，相關(guān)治理工作的展開會讓全產(chǎn)業(yè)鏈受益。分析認為，PM2.5防治將對火電、冶金等行業(yè)產(chǎn)生影響，也將同時為煙氣脫硫脫硝及除塵、汽車尾氣排放、環(huán)境監(jiān)測、燃氣(燃煤替代)等細分子領(lǐng)域提供新的發(fā)展機遇，并對家電公司空氣凈化裝置銷量產(chǎn)生短期刺激。
霧霾治理要求更嚴格的排放標準。根據(jù)環(huán)境保護部《關(guān)于執(zhí)行大氣污染物特別排放限值的公告》，北京、天津、石家莊、上海、廣州等47個城市的火電、鋼鐵、石化、水泥、有色、化工六大行業(yè)將面臨更為嚴格的“緊箍咒”。這一限值的執(zhí)行將進一步提高減排難度，只有擁有技術(shù)實力、品牌、豐富工程經(jīng)驗的龍頭公司才能夠提供合格的產(chǎn)品和服務(wù)。
目前，山西省已經(jīng)率先提出將PM2.5列入約束性指標。有分析判斷，后續(xù)的PM2.5治理應(yīng)當是全國性行為，而非一省的行動。
從PM2.5形成過程來看，既有直接排放的一次污染物，也有二次污染物。申銀萬國證券大連營業(yè)部分析認為，PM2.5中45％～50％來自化石燃料燃燒和氣態(tài)污染物(硫、氮化物)的二次轉(zhuǎn)化。要盡快降低大氣中PM2.5的濃度水平，煙粉塵、二氧化硫、氮氧化物等各種大氣污染物(SO2、NOx、Hg、VOCs)的協(xié)同控制尤為重要。電力、鋼鐵、水泥、石化等六大部門均面臨減排限制，擴大了大氣污染物減排的市場蛋糕，并有望在2013~2014年形成市場井噴。工業(yè)減排專業(yè)化運營是大勢所趨，污染物減排設(shè)施的專業(yè)化運營不僅能在政府、生產(chǎn)方和環(huán)保服務(wù)商間形成有效的監(jiān)督機制，也有益于大氣治理行業(yè)的持續(xù)發(fā)展和升級，將減排效果最大化是產(chǎn)業(yè)發(fā)展大勢所趨，同時也無形中提高了龍頭公司的經(jīng)營壁壘和盈利水平。后續(xù)政策持續(xù)催化下，工業(yè)減排領(lǐng)域龍頭會從中受益。
相關(guān)研究建議，要關(guān)注后續(xù)霧霾治理政策的推出以及對大氣污染治理行業(yè)帶來的變化，從油品質(zhì)量改造(生產(chǎn)線提升)、清潔能源替代(LNG替代燃煤)、脫硫脫硝，到監(jiān)測設(shè)備、尾氣處理技術(shù)裝置、汽車尾氣催化劑、車用尿素等領(lǐng)域企業(yè)的表現(xiàn)都值得關(guān)注。除了上述個股之外，先河環(huán)保、威孚高科、杰瑞股份等也被研究機構(gòu)看好。
此前，由于脫硝電價補貼力度不夠，水泥、鋼鐵等企業(yè)經(jīng)營狀況不佳、在治污設(shè)施上的投資意愿不夠，地方對減排任務(wù)的執(zhí)行力度不夠等原因，市場曾普遍擔心2012年的減排任務(wù)能否如期完成。
國泰君安證券發(fā)布分析報告認為，既然氮氧化物、二氧化硫被列為“十二五”約束性指標，各省及主要央企都簽訂了《減排目標責任書》，那么，在政績考核壓力下，按計劃完成減排任務(wù)是理所應(yīng)當?shù)氖虑椤?/p>
5月6日，環(huán)境保護部發(fā)布《關(guān)于公布全國燃煤機組脫硫脫硝設(shè)施等重點大氣污染減排工程的公告》。國泰君安證券認為，根據(jù)此次環(huán)境保護部公布的數(shù)據(jù)，脫硝市場集中度要好于脫硫。一是在火電脫硝市場中的競爭者遠遠少于火電脫硫市場，二是火電脫硝市場前十大公司的市場占有率達到了66％，高于火電脫硫市場的51％。因此，從市場集中度和參與公司數(shù)量來看，目前火電脫硝市場的競爭強度應(yīng)當好于過去的脫硫市場。
