整車銷售淡季不淡，汽車“三包法”即將實施提升零部件企業(yè)門檻，優(yōu)勢零部件企業(yè)海外并購整合機會多多，上述諸多利好，都凸顯出國內汽車零部件優(yōu)勢企業(yè)開始步入新的景氣周期。多位接受上證報采訪的基金經(jīng)理都表示，堅定看多汽車零部件板塊。
上海證券報8月16日報道 整車銷售淡季不淡，汽車“三包法”即將實施提升零部件企業(yè)門檻，優(yōu)勢零部件企業(yè)海外并購整合機會多多，上述諸多利好，都凸顯出國內汽車零部件優(yōu)勢企業(yè)開始步入新的景氣周期。多位接受上證報采訪的基金經(jīng)理都表示，堅定看多汽車零部件板塊。
國內整車熱銷拉動零部件產業(yè)
盡管上半年汽車零部件出口較為慘淡，但國內市場卻暖意濃濃，這首先得益于國內整車銷售的超預期增長。來自乘聯(lián)會統(tǒng)計顯示，年初以來乘用車零售量同比增幅始終高于批發(fā)量同比增幅，顯示終端需求堅挺，這一點在較低的庫存系數(shù)上也得到了印證。而7 月狹義乘用車零售量同比增長18%，高于批發(fā)量增幅兩個百分點。7月總銷量略超預期，同時零售銷量增速快于批發(fā)銷量，進一步體現(xiàn)了國內需求較為旺盛的現(xiàn)狀。
另據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計，7月全國汽車產銷分別為158.33萬輛和151.63萬輛，同比分別增長10.2%和9.9%。1～7月，汽車產銷分別為1233.50萬輛和1229.86萬輛，同比分別增長12.5%和12.0%。
展望未來，有分析人士指出，目前三、四線城市的居民對購車熱情很高，汽車消費儼然成了“剛需”，因此，汽車后市有更廣闊空間。
整車銷售的超預期，將對汽車零部件上市公司構成業(yè)績支撐。一位公募基金經(jīng)理向上證報表示，由于零部件市場具有一定的滯后性，2013年汽車銷售火爆將延伸到零部件上市公司，未來零部件上市公司的增長性比較明確，行業(yè)容量將拓展成長空間。
此外，據(jù)該投資經(jīng)理向上證報表示，目前來看，汽車零部件的原材料如橡膠、鋼鐵等，價格不斷下滑，將減輕企業(yè)的成本壓力，增加盈利，也將對汽車零部件公司構成新的利好。
“三包法”提升零部件企業(yè)門檻
籌謀了7年的汽車“三包法”將于今年10月1日正式施行。這將有助于零部件上市公司取得訂單和保持毛利率，實現(xiàn)強者恒強。
研讀“三包法”可見，零部件的三包范圍包括了發(fā)動機、變速箱兩大總成，轉向系統(tǒng)、剎車系統(tǒng)、懸架系統(tǒng)、車身、前/后橋，還有13項易損零部件。上述法規(guī)對這些方面的零部件做了明確的、沒有彈性的規(guī)定。 顯而易見，對零部件方面的嚴格規(guī)定必然會對行業(yè)產生深遠影響。甚至有的企業(yè)喊出了“狼真的來了”的恐懼。當然，這僅僅是對于以假冒偽劣牟取市場利益者而言。對質量過硬的企業(yè)則是利好。
“三包法”對汽車零部件質量作了明確的規(guī)定，用于家用汽車產品修理的零部件應當是生產者提供或者認可的合格零部件，且質量不低于家用汽車產品生產裝配線上的產品。這將給技術水平、品質把控能力相對原廠件有些差距的企業(yè)而言是個不小的挑戰(zhàn)。因此，想要獲得市場就必須符合相關標準，這必然會讓相關企業(yè)在內部管理、產品技術和質量方面做出提升，一些沒有能力的或者以假冒偽劣為主的企業(yè)將被淘汰，還給行業(yè)的便是一個健康有序的市場。
海外并購助力中企彎道超車
從博盈投資收購歐洲發(fā)動機技術，到中鼎集團與外資合作投建超級環(huán)保發(fā)動機，在到寧波華翔陸續(xù)收購歐美零部件巨頭，國內零部件企業(yè)展開了一波頗有野心的外延式擴張與升級。
中國零部件產業(yè)仍相當分散，在如何擺脫同質化競爭，實現(xiàn)更高的質量生產，并向價值鏈的上端邁進，是行業(yè)實現(xiàn)健康增長的關鍵。而并購包括海外資產的收購，也是行業(yè)未來實現(xiàn)轉型升級的捷徑之一。
在調查中，記者了解到，很多熱切期盼發(fā)動機、剎車和傳動裝置等技術的中國企業(yè)正聘用投資銀行、管理顧問和律所，正在研究可能的并購交易。
并購實戰(zhàn)家、資深投行家王世渝日前表示，由于2008年發(fā)生的經(jīng)濟危機，是西方第二次工業(yè)革命的紅利釋放殆盡而造成的，因此，不再有原來的周期性，“現(xiàn)在還看不到歐洲危機的盡頭在哪里。”這使得全球并購有了很大的商業(yè)機會，形成了資產的低估。“在這種背景下，一些企業(yè)在西方市場的優(yōu)勢失去了，并不意味著其企業(yè)優(yōu)勢就失去了。”而中國有巨大的市場，還有可以降低的成本空間，所以，全球并購，市場巨大。
此外，由于歐美部分零部件公司破產，部分市場份額被讓出，中國零部件公司將填補空出的市場份額。而通過并購，這些零部件公司無疑將獲得這些更高利潤市場的“入場券”。
另有國內零部件廠商高層認為，就算歐美復蘇緩慢，國內企業(yè)仍可開拓、搶占東南亞及印度市場，尤其是印度市場非常廣闊，足夠中國零部件企業(yè)“分享”十多年。
