下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席將是誰?這個(gè)懸念有望在今天揭開謎底。
路透社援引美國白宮官員的說法稱,美國總統(tǒng)奧巴馬將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月9日提名珍妮特—耶倫(JanetYellen)接替已經(jīng)任職兩屆的伯南克,擔(dān)任下任美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席。如果這一說法得到證實(shí),耶倫將成為美聯(lián)儲(chǔ)百年歷史上首位女性主席。
耶倫這幾年一直是美聯(lián)儲(chǔ)的二號人物,決策經(jīng)驗(yàn)豐富,奉行鴿派貨幣政策(寬松路線),被視為是伯南克最理想的接班人。市場普遍預(yù)期,如果耶倫接任美聯(lián)儲(chǔ)主席,美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)保持目前的寬松貨幣路線。
美聯(lián)儲(chǔ)或迎首位女掌門
已經(jīng)連任兩屆的現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克,早在幾個(gè)月前就已經(jīng)明確表示,無意繼續(xù)擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席。而這一屆美聯(lián)儲(chǔ)主席將在2014年1月底結(jié)束任期,因此,將由誰接任美聯(lián)儲(chǔ)主席一職,就成為市場高度關(guān)注的話題。
此前,呼聲最高的美聯(lián)儲(chǔ)主席繼任者是今年59歲的前美國財(cái)長、前哈佛大學(xué)校長勞倫斯·薩默斯。不過,今年9月份,薩默斯卻突然宣布退出對聯(lián)儲(chǔ)主席的角逐。
薩默斯退出之后,現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)副主席耶倫就成為美聯(lián)儲(chǔ)主席最有力的候選人。耶倫是美國猶太裔經(jīng)濟(jì)學(xué)家及經(jīng)濟(jì)學(xué)教授,從2004年起任舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席,早在1977年就有了美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)任高層的經(jīng)歷。她對貨幣金融政策、失業(yè)和勞動(dòng)市場,以及國際貿(mào)易和投資,都有深入的研究,且決策經(jīng)驗(yàn)十分豐富,是美國現(xiàn)行貨幣政策的主要決策者之一。市場普遍預(yù)期,如果耶倫接任,她會(huì)延續(xù)伯南克的貨幣政策,避免全球經(jīng)濟(jì)受美聯(lián)儲(chǔ)政策劇烈變動(dòng)的影響。
QE如何退出成頭號難題
如果耶倫接任美聯(lián)儲(chǔ)主席,那么耶倫上任后將面臨諸多挑戰(zhàn),其中最大的挑戰(zhàn),就是如何讓QE(量化寬松貨幣政策)逐步退出。
為了應(yīng)對金融危機(jī),美聯(lián)儲(chǔ)先后推出了三期QE,向市場注入天量流動(dòng)性,以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,緩解就業(yè)壓力。美聯(lián)儲(chǔ)的QE政策,幫助美國成功度過了金融危機(jī)的困擾,美國經(jīng)濟(jì)這兩年出現(xiàn)較為強(qiáng)勁的復(fù)蘇態(tài)勢,但美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模膨脹至約3.7萬億美元,創(chuàng)下紀(jì)錄水準(zhǔn),這也使得QE退出勢在必行。現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克早在今年5月份就曾表示,美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)會(huì)在年內(nèi)晚些時(shí)候縮減購債,并在2014年中期完全停止購債。伯南克的這番表態(tài),一度在全球市場引發(fā)軒然大波,大量資金紛紛從印尼、印度、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體流出,引發(fā)這些國家金融市場動(dòng)蕩。不過,到了美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議時(shí),伯南克拒絕確認(rèn)縮減購債的時(shí)間表。這使得QE何時(shí)開始退出就成為市場的一大懸念。
盡管一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭較為強(qiáng)勁,但失業(yè)率等指標(biāo)依然在高位運(yùn)行,且經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭很容易受到國內(nèi)外沖擊的影響。耶倫的難題便是,如何在不擾亂金融市場或妨礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況下縮減購債計(jì)劃。
鴿派政策讓新興市場受益
美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策,讓全球經(jīng)濟(jì)特別是新興市場經(jīng)濟(jì)體受益匪淺,這幾年印度、印尼、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體股市繁榮,實(shí)體經(jīng)濟(jì)也度過了最困難的時(shí)候,展現(xiàn)出較強(qiáng)的發(fā)展勢頭。然而,美聯(lián)儲(chǔ)今年5月份釋放出將逐步退出QE的信號,一度讓新興經(jīng)濟(jì)體金融市場陷入劇烈動(dòng)蕩,印尼、印度等股市暴跌,貨幣大幅貶值,A股也在6月下旬跌到了1849點(diǎn)這一低位。新興經(jīng)濟(jì)體對QE退出可謂風(fēng)聲鶴唳。
如今,一貫持“鴿派”路線的耶倫極有可能出任下一屆美聯(lián)儲(chǔ)主席,這對包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體而言,確實(shí)是一大利好消息。
中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授陳惠華在接受南方日報(bào)記者采訪時(shí)表示,中國經(jīng)濟(jì)連續(xù)三個(gè)月表現(xiàn)都較為強(qiáng)勁,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖勢頭較為明確。如果美聯(lián)儲(chǔ)這時(shí)候啟動(dòng)QE退出,無疑會(huì)對中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖帶來壓力,也會(huì)對新興市場經(jīng)濟(jì)再次造成沖擊。耶倫接任美聯(lián)儲(chǔ)主席,她將會(huì)延續(xù)伯南克的貨幣政策。“寬松貨幣政策有利于美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,從而有利于中國加大對美出口,也對中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)轉(zhuǎn)暖提供支撐”。
中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長余永定在日前舉辦的“央行未來與金融市場改革”論壇上也表示,美國退出QE意味著提高聯(lián)邦基金利率。歷史經(jīng)驗(yàn)證明,凡是美聯(lián)儲(chǔ)升息,發(fā)展中國家常常將發(fā)生某種金融危機(jī)。盡管中國經(jīng)濟(jì)基本面良好,擁有巨大外匯儲(chǔ)備,但仍然避免出現(xiàn)資金外逃。
如今,耶倫接任美聯(lián)儲(chǔ)主席或成事實(shí),QE退出步伐延后也是大概率事件,這為新興市場國家贏得了喘息的機(jī)會(huì)。