【8月策略】首推新能源汽車
基于大概率震蕩行情預(yù)期的背景下,8月汽車板塊推薦主線:1)看好供給端改善帶來新能源汽車2015H2放量,新能源客車領(lǐng)域(宇通客車+松芝股份),新能源乘用車領(lǐng)域(江淮汽車+比亞迪+萬向錢潮)。2)看好積極戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型且成長與估值匹配的零部件企業(yè):萬豐奧威+銀輪股份+均勝電子。3)看好代表汽車未來發(fā)展新興方向且初步具備龍頭潛質(zhì)的企業(yè):汽車后市場(金固股份)、智能駕駛(亞太股份)。4)質(zhì)地優(yōu)良且外延可期次新股:拓普集團(tuán)。
【7月市場】跑輸大盤,傳統(tǒng)表現(xiàn)優(yōu)于新興
整體:本月汽車指數(shù)下跌16.98%,跑輸滬深300指數(shù)2.31個(gè)百分點(diǎn)。結(jié)構(gòu): 各主題板塊大多下跌。新能源漲幅居前,但汽車電子和汽車電商板塊下滑厲害。估值:整體大幅下降,內(nèi)部估值收斂,新能源小幅上升。
【消費(fèi)升級】乘用車低于預(yù)期,商用車見底企穩(wěn)
乘用車:“股災(zāi)”是6月乘用車需求低于預(yù)期的最大催化劑(同比下滑3.37%)。SUV 依然一枝獨(dú)秀,保持高增長(同比增長33%)。優(yōu)惠幅度繼續(xù)擴(kuò)大,整體處于高位。經(jīng)銷商庫存系數(shù)1.68(警戒線之上)。商用車:淡季影響下客車同比下滑2.58%,依然疲軟。下游固定資產(chǎn)投資企穩(wěn),義烏貨物運(yùn)輸價(jià)格指數(shù)持續(xù)上漲,貨車主動調(diào)整的負(fù)面影響見底企穩(wěn)(同比增長4.91%)。
【技術(shù)創(chuàng)新】新能源汽車超預(yù)期,無人駕駛熱度繼續(xù)上升
新能源汽車:產(chǎn)量超預(yù)期,增長可持續(xù)。6月中國口徑新能源汽車產(chǎn)量27310輛,同比增長321.2%,環(huán)比增長33%,其中PHV 最搶眼。知豆D2上市,長城汽車布局新能源。電動車牌照預(yù)計(jì)放開,充電指南近期有望出臺。無人駕駛: 創(chuàng)業(yè)熱度上升,上市公司加快布局。行業(yè)重點(diǎn)資訊:智能駕駛齒輪已然轉(zhuǎn)動。上市公司層面:ADAS 是布局重點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目:智能駕駛輔助硬件成為熱門。
【存量激活】行業(yè)穩(wěn)步規(guī)范,公司加碼布局!
行業(yè)層面:穩(wěn)步規(guī)范,健康發(fā)展。商務(wù)部召開了《二手車流通管理辦法》修訂研討會,二手車行業(yè)不斷規(guī)范。汽車租賃市場加強(qiáng)征信建設(shè)。公司層面:重金投入,加碼布局!廣汽集團(tuán)投資汽車金融、奇瑞徽銀布局上市、阿里汽車推出“秒車貸”,車企不斷加碼汽車金融。日上集團(tuán)計(jì)劃投資2億元,布局O2O 平臺和商用車物聯(lián)網(wǎng)。金固股份擬約1.65億戰(zhàn)略投資車友273二手車。
