日前，雙林集團(tuán)收購(gòu)澳大利亞DSI自動(dòng)變速箱項(xiàng)目完成交割，此宗并購(gòu)金額達(dá)1億美元，是2015年寧波最大的境外并購(gòu)項(xiàng)目。記者從相關(guān)部門獲悉，近年來(lái)，發(fā)生在汽車零部件行業(yè)的海外并購(gòu)高達(dá)數(shù)十起，一宗宗案例，顯現(xiàn)出浙江汽車零部件企業(yè)面對(duì)國(guó)際化，不僅態(tài)度主動(dòng)、興趣更大、能力更強(qiáng)，而且更希望通過(guò)并購(gòu)來(lái)獲取先進(jìn)技術(shù)、優(yōu)質(zhì)客戶和全球市場(chǎng)配套機(jī)會(huì)。然而，通過(guò)海外并購(gòu)是否能順利整合資源，目前看來(lái)仍舊是一個(gè)挑戰(zhàn)。
汽車零部件行業(yè)如此頻繁的并購(gòu)，究竟為哪般？雙林集團(tuán)有關(guān)人士表示，這跟國(guó)內(nèi)汽車零部件企業(yè)的生存環(huán)境有關(guān)。中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)速度放緩，競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。過(guò)去，這個(gè)行業(yè)的高速增長(zhǎng)集中在技術(shù)附加值低和資源消耗大的產(chǎn)品上。
記者從相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)了解到，目前全省一萬(wàn)余家零部件企業(yè)，規(guī)模以上企業(yè)只有700多家，平均年產(chǎn)值僅0.56億元。在此背景下，整合是一個(gè)必然的趨勢(shì)。實(shí)際上，近年來(lái)，汽車零部件行業(yè)一直處于整合發(fā)展階段。
有行業(yè)分析師指出，國(guó)內(nèi)零部件企業(yè)要想通過(guò)自主發(fā)展實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)非常困難。相比之下，海外眾多本土配套的零部件企業(yè)有技術(shù)和客戶資源，資金和市場(chǎng)空間則是短板。順理成章地，并購(gòu)就成了許多國(guó)內(nèi)汽車零部件制造商的選擇。
根據(jù)普華永道日前發(fā)布的預(yù)測(cè)，2015年全球汽車零部件兼并收購(gòu)交易額或創(chuàng)下480億美元新高，幾乎是去年同期的3倍以上。更多最新汽車零部件行業(yè)分析信息請(qǐng)查閱中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2015-2020年中國(guó)汽車零部件行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。
汽車零部件兼并收購(gòu)迎來(lái)高潮
分析表示，2015年全球汽車零部件領(lǐng)域的兼并收購(gòu)向著大規(guī)模方向發(fā)展，雖然總交易次數(shù)可能從2014年的217起下降為201起，但由于5億美元以上的大型交易明顯增多，總交易額可能創(chuàng)480億美元新紀(jì)錄。
2014年，全球汽車零部件兼并收購(gòu)總交易額為140億美元，分析對(duì)2015年的預(yù)測(cè)值將達(dá)到去年的3.4倍左右。此前最高值為2007年的350億美元。
汽車零部件之所以迎來(lái)收購(gòu)兼并高潮，很大程度上是由于零部件制造商認(rèn)為，規(guī)模和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)需求在增長(zhǎng)，一方面是自動(dòng)駕駛對(duì)軟件發(fā)展產(chǎn)生推動(dòng)，一方面是燃油經(jīng)濟(jì)性壓力對(duì)硬件升級(jí)帶來(lái)催促效果。
從全球各區(qū)域市場(chǎng)而言，在美國(guó)皮卡和SUV領(lǐng)漲車市，促進(jìn)了零部件供應(yīng)商合并；同時(shí)汽車制造商紛紛在中國(guó)擴(kuò)產(chǎn)，并在歐洲實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。
在零部件供應(yīng)商自身，走過(guò)了大蕭條時(shí)期之后，這些公司積累了現(xiàn)金等待投入應(yīng)用。分析人士表示，過(guò)去5年里汽車行業(yè)盈利性非常好。
普華永道將汽車零部件供應(yīng)商評(píng)估為“買家、賣家和資產(chǎn)不良者”等分類，基于公司數(shù)據(jù)和高管評(píng)論進(jìn)行判斷。
采埃孚和麥格納領(lǐng)銜
2015年5月份，采埃孚完成收購(gòu)天合公司，交易金額124億美元，完成兼并后將形成全球規(guī)模第二的汽車零部件制造商。不過(guò)該交易去年敲定，完成流程周期較長(zhǎng)。
2015年7月，麥格納宣布19億美元收購(gòu)德國(guó)格特拉克，控制了全球最大的獨(dú)立傳動(dòng)系統(tǒng)制造商，旨在全面發(fā)力傳動(dòng)領(lǐng)域。
Dietmar Ostermann指出，自從2009年以來(lái)12家最有收購(gòu)意愿的汽車零部件供應(yīng)商中，10家利潤(rùn)率增長(zhǎng)速率超過(guò)了未展開(kāi)收購(gòu)的其他零部件供應(yīng)商。
研究還發(fā)現(xiàn)，私募股權(quán)公司越來(lái)越熱衷于收購(gòu)汽車零部件供應(yīng)商，以2014年為例，在所有交易中占據(jù)了27%比重。而以往私募股權(quán)作為買家的比例只有10%。
Ostermann解釋道，私募股權(quán)基金認(rèn)為汽車行業(yè)存在長(zhǎng)期增長(zhǎng)戰(zhàn)略，并且技術(shù)發(fā)展扮演了重要角色，這受到私募股權(quán)公司的歡迎。
